Что день грядущий нам готовит?

Экономический обзор

В преддверье Нового года отечественные и зарубежные экономисты спорят по поводу того, сумеет ли Россия избежать очередного дефолта.

По мнению большинства экспертов, несмотря на сохранение рекордных цен на экспортируемую нефть и заметное укрепление курса рубля, невиданно высокие объемы валютно-финансовых накоплений и сокращение государственного долга, незначительный рост реальных доходов населения, экономическое положение России в преддверье Нового, 2005 года далеко от блестящего. О некоторых аспектах текущего и перспективного развития российской экономики рассказывает наш обозреватель Павел Сергеев

Долги бывают разными?

Трудно представить современное государство, не обладающее внешним долгом: развитие мировой и национальных экономик сегодня немыслимо без активного обмена капиталом, состояние которого, собственно, является одним из важнейших показателей развития этих самых экономик. И с этой точки зрения, реальное состояние экономики России представляется неоднозначным.

С одной стороны, обслуживание внешнего долга ложится тяжким бременем на российскую экономику, "съедая" ежегодно от четверти до трети доходной части федерального бюджета и составляя порядка 7 процентов годового ВВП страны. Ведь только в 2005 году Российской Федерации предстоит выплатить по внешнему долгу 17,7 млрд. долларов, 11,5 млрд. из которых будет направлено на погашение основного долга, а 6,2 млрд. – на выплату процентов. С другой стороны, по заявлению Владимира Путина на ноябрьской 2004 года встрече с директором-распорядителем МВФ Родриго де Рато, "у России есть возможность досрочно погасить долговые обязательства перед Международным валютным фондом и Парижским клубом кредиторов", суммарный объем которых, как известно, превышает 50 млрд. долларов.

Для того, чтобы иметь более четкое представление о внешнем долге России и связанном с ним общим экономическим состоянием страны, необходимо иметь в виду, что Россия уже давно превратилась в самодостаточное государство и практически не делает новых долгов, хотя добросовестно выполняет обязательства по старым. Старые же долги, превышающие 140 млрд. долларов, и это также общеизвестно, досталось нынешнему правительству от его предшественников – СССР и череды "реформаторских кабинетов" эпохи Ельцина, бравших долги на маловразумительные цели под 13-15 процентов годовых в то время, когда обычные ставки для стран "большой восьмерки" не превышают 3-5 процентов. Основная часть долгов, около 50 млрд. долларов, приходится на 18 государств Парижского клуба, до 6 млрд. приходится на МВФ, а остальную сумму Россия задолжала отдельным странам, большинство из которых, в свою очередь, является должниками нашего государства.

Понятно, что доставшаяся "в наследство" нынешнему руководству Российской Федерации проблема внешнего долга мало способствует реализации амбициозных экономических целей, которые поставили перед собой президент и правительство. Отсюда и желание досрочного погашения задолженности, возможности для чего сформировались и окрепли в последние годы. Еще в 2001 году в стране был создан финансовый резерв – пресловутый стабилизационный фонд объемом в 88 млрд. рублей, который в течение последующего года удвоился, превысил 200 млрд. рублей в 2003 году и увеличивался приблизительно на 1 млрд. долларов в течение всего 2004 года. По заявлению министра финансов РФ Алексея Кудрина, в будущем году за счет стабилизационного фонда Россия сможет увеличить сумму выплат по внешнему долгу на 7-10 млрд. долларов, а к 2006 году вообще избавится от бремени финансовых обязательств перед МВФ и Парижским клубом.

В принципе, при большом желании Россия могла бы уже сегодня полностью расплатиться со всеми своими долгами. Для этих целей можно было бы, скажем, использовать золотовалютные запасы ЦБ РФ, достигшие к концу текущего года более 100 млрд. долларов. Наша страна, естественно, не будет прибегать к столь радикальному средству, которое, кстати говоря, не соответствует ни интересам РФ, ни статусу главного банка государства, ни международной практике. Просто валютно-финансовый климат в стране изменилось настолько, что сегодня впервые за все долгие годы Россия не просто отказалась от новых заимствований и успешно погашает старые, но и лидирует (вместе с Японией и Францией) в мире по списанию обязательств собственных должников, что наглядно просматривается на примерах стран СНГ и того же Ирака…

И еще одно. Даже при самом неблагоприятном развитии валютно-финансовой ситуации у России остается несколько способов решения проблемы. Диапазон таких ресурсов, по мнению ведущих экономистов, варьируется от сокращения бюджетных расходов до запуска механизма "долги в обмен на собственность", которую наша страна уже применила по отношению к Армении и готова использовать в Молдавии, Украине и Киргизии, а также использования неблагоприятной внешнеэкономической конъюнктуры для ускорения проводящихся в стране реформ…

Что там еще за внешнеэкономическая конъюнктура?

По данным ведущих аналитиков, рост мировой экономики в будущем году ожидается в переделах 4,4 процента. Разумеется, показатели эти будут различными для отдельных стран и составят, по данным экспертов МВФ: 4,6 процента – для США; 1,7 – для Евросоюза, 1,4 – для Японии. Прогнозы специалистов Международного валютного фонда на 2005 год для нашей страны по вполне понятным причинам менее оптимистичны, чем прогнозы российского правительства, но в целом эксперты фонда считают "состояние российской экономики впечатляющим" и оценивают ее ожидаемый рост в 6 процентов. Этот показатель, конечно, существенно ниже, чем в 2000-2002 годах, однако вполне подтверждает конкурентоспособность российской экономики.

Еще более позитивными являются оценки перспектив развития российской экономики со стороны наиболее авторитетного в мире международного агентства Moody’s, которое еще в октябре прошлого года повысило суверенный рейтинг Российской Федерации до инвестиционного. По заявлению президента этого агентства Джона Резерфорда, перспективы нашей страны на 2005 год особенно положительно выглядят в сферах развития рынка капиталов и публичного банковского капитала, которые, как ожидается, еще более укрепятся с ожидаемым вступлением РФ во Всемирную торговую организацию и выходом на внутренний рынок зарубежных банков. Высокую оценку Moody’s получили политическая стабильность страны и действия правительства по дальнейшему экономическому росту.

Неплохо выглядят позиции нашей страны и в плане роста промышленного производства, которые, по данным министра экономического развития РФ Германа Грефа, только в первом полугодии текущего роста превысили 7 процентов, причем даже в тех сферах, которые в начале периода демонстрировали отрицательную динамику. Для традиционно ориентированной на сырьевой и энергетический экспорт страны такие цифры представляются более чем отрадными, хотя необходимо признать, что общее состояние российской экономики все еще далеко от блестящего.

Не отмечается, к сожалению, рост в сельскохозяйственном производстве и машиностроении, в глубоком кризисе продолжает оставаться отечественная автомобильная промышленность. Не оправдало себя и предпринятое для поддержки российских производителей снижение квот на импортное мясо. Достижение уровня рентабельности по производству куриного мяса привело к существенному росту цен на продовольственном рынке, но так и не смогло реанимировать упадок в производстве свинины и говядины. Из-за резкого роста цен на бензин на 20-60 процентов возросли цены на основные продукты питания. Растет стоимость проезда во всех видах транспорта, взвинчиваются цены на коммунально-бытовые услуги. Несмотря на усилия правительства, реальные темпы инфляции по итогам 2004 года, как ожидается, превысят ожидавшийся уровень на полтора-два процента…

Потребительская корзина и с чем ее есть?

В отличие от малопонятных для большинства людей проблем макроэкономики, вопросы их личного благосостояния, по понятным причинам, во все времена волновали граждан гораздо больше, чем государственные долги, внешнеэкономическая конъюнктура или показатели инфляции. Понимание экономической ситуации в стране для большинства из нас связаны с вполне конкретными доходами, необходимыми расходами и возможностью делать сбережения на "черный день". И в этом плане ситуация представляется куда менее оптимистичной.

По предварительным данным, стоимость потребительской корзины в России за год выросла на 12,5 процента и превысила 4 тысячи рублей на человека при стоимости жизненно необходимого минимального набора продуктов питания в среднем по стране в 1.218 рублей в месяц. Наибольший рост при этом по традиции зафиксирован в Дальневосточном федеральном округе, а также Москве, наименьший – в Приволжском и Южном федеральных округах. Стоимость потребительской корзины в Москве, по данным независимых экспертов, достигла в декабре 2004 года 6.172 рубля, где стоимость минимального продуктового набора составляет 1.544 рубля. К сожалению, это – не предел. По заявлению министра здравоохранения и социальной политики РФ Михаила Зурабова, через два года средняя стоимость потребительской корзины в России увеличится еще на 54 процента. При условии, что с января 2005 года едва ли не треть россиян фактически лишаются целого ряда льгот, в это же самое время начинается новый скачок цен на транспортные услуги и ЖКХ, а размеры минимальной оплаты труда только к августу достигнут уровня в 1.200 рублей, можно без особого труда представить, как далеки заботы рядовых граждан от каких-то там макроэкономических показателей.

Небезосновательную заботу россиян на пороге Нового года вызывает и ситуация на внутреннем валютном рынке страны, ведь не секрет, что после потрясений денежных реформ начала 90-х годов и дефолта 1998 года, свои сбережения граждане России предпочитают хранить в твердой валюте. Причем, не в банках, к которым наши граждане вряд ли могут испытывать доверие, а "в чулках". С учетом явного переизбытка "нефтедолларов" на внутреннем рынке и активной игры Центробанка РФ, направленной на "выбивание" валюты из "загашников" россиян, опасения нового дефолта представляются не такими уж беспочвенными…

Станем ли мы жертвами очередного дефолта?

С логической точки зрения, очередной дефолт не может быть выгодным для России ни с какой стороны. Или, оговоримся, практически, ни с какой. Ни с точки зрения доверия зарубежных инвесторов и собственных граждан, ни с позиции неминуемо связанных с дефолтом эмиссии, инфляции и прочих "бяк".

Не надо быть крупным специалистом в области финансов, чтобы понять, что курс рубля по отношению к основным иностранным валютам строится не столько согласно неким экономическим законам, сколько по воле Центробанка РФ, способного активно, а, главное, не без учета собственных интересов, играть с котировками в любом направлении. Бьющие все мыслимые рекорды золотовалютные запасы ЦБ, с одной стороны, уменьшают вероятность дефолта и служат сигналом относительной макроэкономической стабильности, а, с другой, ведут к неминуемому ослаблению рубля, что, по идее, должно привести к неминуемому обесцениванию фактического обменного курса, росту эмиссии и, уже само по себе, не исключает того же дефолта.

Каноны экономической теории и практика США показывают, что ослабление национальной валюты является крайне привлекательной меры для стимуляции экспорта и пролонгирования долгосрочных темпов экономического роста, в которых Россия крайне заинтересована. С другой стороны, согласно расчетам Института открытой экономики, снижение курса рубля на 1-5 процентов приведет соответственно к 5-23-процентному дополнительному росту инфляции в годовом исчислении и повышению доходов от экспорта как минимум на четверть. Пойдет ли правительство на столь экономически оправданные, но столь непопулярные меры, покажет время. А пока остается верить, что войдя в пятерку стран, обладающих самыми значительными валютными резервами, и фактически исключив для себя риск денежного кризиса, Россия воздержится от ощутимого ослабления курса рубля, который, по некоторым оценкам, уже достиг уровня 1998 года.

В любом случае, необходимо иметь в виду, что решение насущных экономических проблем в государствах с переходной экономикой возможно не за счет виртуальных банковских игр, а с помощью сбалансированного развития всех отраслей экономики, в первую очередь, не сырьевых, а высокотехнологичных. Исправив очевидные "перекосы" российской экономики, уменьшив ее схожую к наркотической зависимость от мировых цен на экспортируемые энергоносители и обеспечив стабильный рост как "народного" хозяйства страны в целом, так и ее населения, в частности…

Куда идем, товарищи?

По мнению большинства отечественных и зарубежных аналитиков, начиная с 2002 года российская экономика вернулась к т.н. "энерго-сырьевой модели" развития и вступила в фазу концептуального кризиса, который, сам по себе, не представляет серьезной опасности, но требует существенной корректировки прежней стратегии развития. Эксперты усматривают три варианта такой корректировки, которые, условно, можно представить как "шоковый", "концентрационный" и "инерционный".

Первый вариант оздоровления российской экономики, известный еще под названием "концентрации мотиваций", предполагает повышение ее конкурентоспособности за счет максимального развития рыночных механизмов и отказа от какой-либо поддержки нерентабельных отраслей промышленности. Вариант этот связан с неизбежной девальвацией рубля в случае падения цен на нефть и резким повышением цен на тарифы естественных монополий, которые будут сопровождаться соответствующим ростом заработной платы занятых в государственном и частном секторах.

Второй вариант, называемый "концентрацией ресурсов", также предполагает рост конкурентоспособности российской экономики путем преимущественного развития не сырьевых, а обрабатывающих и высокотехнологических секторов народного хозяйства. Осуществление этого варианта представляется вполне реальным за счет максимального использования незадействованного до настоящего времени сегмента – валовых сбережений, не использующихся в инвестиционных целях. В то же время успех данного варианта связан с рядом дополнительных условий. Это, как минимум, дальнейшая интеграция рынка СНГ под эгидой России, эффективное задействование существующих и перспективных транспортных коридоров, проходящих через территорию РФ, продвижение на рынке высокотехнологического производства.

Третий, "инерционный" путь развития предусматривает продолжение кардинальных реформ независимо от их влияния на темпы экономического роста. Понятно, что реализация этого варианта потребует от российского руководства известного "авторитаризма" и сохранения нынешних цен на нефть на мировом рынке, что позволит сохранить определенный уровень социального компромисса, который определяется доверием населения к власти.

Анализ предлагаемой правительством Российской Федерации концепции экономического развития страны до 2007 года говорит о том, что нам не придется стать свидетелями реализации ни одного из названных вариантов в чистом, так сказать, виде. И это значит, что экономическая практика нашей страны в перспективе будет базироваться не неком "симбиозе" приведенных теоретических моделей. На фоне закономерного снижения темпов экономического роста в течение ближайших 2-3 лет российская экономика будет и дальше реформироваться в направлении повышения ее конкурентоспособности. А если говорить проще, то легко не будет никому, хотя и дефолт России, по всей вероятности, не грозит…